Обзор рынка зерна, масла и кормов Китая за февраль 2026 года: политика и баланс спроса и предложения

February 28, 2026

LYDD-Global

956

Руководство

Основные моменты

Центральный документ Китая № 1 2026 года отдает приоритет безопасности зерна/масла, подчеркивая диверсификацию поставок масличных культур для снижения зависимости от импорта. На международном уровне урожай сои в Бразилии оказывает давление на цены, в то время как внутренние запасы растут после Весеннего фестиваля. Кормовой сектор сталкивается с ограниченным предложением кукурузы и постоянными потерями в свиноводстве, что ограничивает рост цен. Заглядывая в будущее, баланс рынка в марте будет зависеть от деталей реализации политики, поставок бразильской сои и потенциального восстановления спроса в животноводческих отраслях. Участники рынка должны ориентироваться в структурных преобразованиях, отслеживая политику и развитие торговли.

I. Направление политики: Документ № 1 Центрального комитета задает тон, диверсифицированное предложение масличных культур становится основой

3 февраля 2026 года были официально опубликованы "Мнения Центрального комитета КПК и Государственного совета о закреплении модернизации сельского хозяйства и сельских районов и надежном продвижении всестороннего возрождения сельских районов" (Документ № 1 Центрального комитета 2026 года). Документ явно ставит "стабилизацию и развитие производства зерна и масла" в качестве главного приоритета, предлагая усилить реализацию нового раунда действий по увеличению производственной мощности зерна на 100 миллиардов цзиней.

Для сектора масел и масличных культур акцент политики сделан на "укрепление и повышение производственной мощности сои" и "расширение диверсифицированного предложения масличных культур". Документ подчеркивает необходимость улучшения связи между производством и продажей сои, а также расширение производственных площадей для рапса, арахиса, камелии масличной и других культур. Эта ориентация политики обеспечивает долгосрочную поддержку уверенности в отечественном выращивании масличных культур, направленную на снижение чрезмерной зависимости от импортной сои и создание более безопасной системы цепочки поставок зерна и масла. Кроме того, в документе указывается, что субсидии на защиту плодородия пахотных земель и субсидии производителям кукурузы и сои будут стабилизированы, а гарантии сельскохозяйственного страхования будут усилены для дальнейшей мобилизации энтузиазма фермеров в выращивании зерна.

II. Масла и масличные культуры: Внешнее давление урожая, накопление внутренних запасов

На международном рынке прогресс уборки бразильской сои ускорился, с яркими перспективами на богатый урожай, что привело к недавнему давлению на снижение фьючерсов на сою CBOT. С окончанием запасов к Празднику весны внутренний спрос на продукцию снизился сезонно. Операционные ставки маслозаводов постепенно восстанавливаются, и запасы соевого шрота начали снова накапливаться.

По состоянию на конец февраля, внутренние фьючерсные цены на соевый шрот показывали слабую тенденцию к корректировке. Основной контракт на соевый шрот DCE, под влиянием ожиданий обильного предложения из Бразилии и вялых данных по экспорту сои из США, закрылся ниже, чем до праздников. Что касается растительных масел, то, хотя рост международных цен на сырую нефть во время Праздника весны кратковременно поддержал рынок растительных масел, слабое выступление рынка пальмового масла потянуло вниз весь сектор масел. В настоящее время потребление на маслозаводах находится в межсезонье, и закупки осуществляются в основном по мере необходимости. Ожидается, что спотовые цены на соевое масло будут колебаться и корректироваться в краткосрочной перспективе, не имея импульса для активного роста.

III. Сырье для кормов: Дефицитный баланс спроса и предложения кукурузы, постоянные убытки в секторе разведения

Рынок кукурузы продемонстрировал сильную устойчивость в феврале. Под влиянием продолжающейся атмосферы Праздника весны и дождливо-снежной погоды в некоторых регионах логистика была ограничена, а излишки зерна на уровне базовых хозяйств в основных производственных районах продолжали уменьшаться, что привело к временному дефициту эффективного предложения на рынке. Это вызвало общую тенденцию стабильности и укрепления спотовых цен на кукурузу в начале и середине февраля, при этом некоторые предприятия в Северном Китае слегка повысили закупочные цены из-за необходимости пополнения запасов. Однако аналитики прогнозируют, что с повышением температуры и восстановлением логистики вероятность слабой тенденции цен на кукурузу в конце февраля будет постепенно увеличиваться.

На фронте побочных продуктов цены на DDGS (сухие зерновые с растворимыми веществами) немного выросли, поддерживаемые высокими ценами на сырье кукурузы и удержанием цен алкогольными предприятиями, сталкивающимися с убытками в производстве.

Сектор разведения испытывает значительное давление. Согласно данным Центра мониторинга цен Национальной комиссии по развитию и реформам, по состоянию на вторую неделю февраля средняя национальная цена на живых свиней упала до 12,75 юаней/кг, что на 3,26% меньше по сравнению с предыдущим месяцем; в то время как средняя цена на корм составила 2,66 юаней/кг. Соотношение свиней и корма упало до 4,79, с предполагаемыми убытками в 134 юаня на голову живой свиньи. Продолжающиеся убытки в секторе разведения ограничили потенциал роста цен на корма, делая предприятия по производству кормов более осторожными в закупке сырья, в основном применяя стратегии закупок с прокаткой для поддержания низкого уровня запасов.

IV. Перспективы на будущее

Смотрим вперед на март 2026 года, рынок зерна и масла в Китае продолжит искать баланс между ожиданиями политики и реальной динамикой спроса и предложения.

Эффекты реализации политики: По мере приближения весенней пахоты, если будут реализованы дальнейшие детализированные правила относительно политики расширения масличных культур в Документе № 1 Центрального комитета, это может повысить намерения по посадке новых сезонных отечественных масличных культур.
Смягчение импорта: Следует внимательно следить за фактическим ритмом отгрузки бразильской сои и последними событиями в торговых отношениях между Китаем и США. Если затраты на импорт стабилизируются, цены на внутренний соевый шрот могут прекратить падение.
Точка восстановления спроса: С повышением температуры, если улучшится настроение для пополнения запасов в секторе разведения, ожидается, что спрос на корма развернется в середине-конце марта, что поддержит стабилизацию и восстановление цен на кукурузу и шрот.

В целом, рынок зерна и масла в Китае в начале 2026 года находится в периоде как боли, так и возможностей в процессе структурной трансформации. Участникам рынка необходимо остерегаться краткосрочных рисков, вызванных колебаниями макроэкономических настроений и изменениями погоды, при этом внимательно следя за национальными ориентирами политики для оптимизации операционных стратегий.

Китайский рынок кормов восстанавливается: устойчивость цен на соевую муку после праздников

Дивергенция на рынке кормов Китая: Рост цен на хлопковый шрот в марте 2026 года